Цифровые финансовые активы в России

Законодательство о цифровых финансовых активах в России

Основная статья: Законодательство О цифровых финансовых активах и цифровой валюте в России (259-ФЗ)

Реестр операторов обмена цифровых финансовых активов

Основная статья: Реестр операторов обмена цифровых финансовых активов

Хроника

2024

ЦБ РФ разработал регулирование операторов информационных систем, имеющих право выпускать ЦФА

Центральный банк России в сентябре 2024 года представил концепцию регулирования деятельности операторов информационных систем (ОИС), обладающих правом выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА). Новый подход призван внести изменения в правила работы с ЦФА, расширив круг инвесторов и пересмотрев лимиты инвестирования.

Как пишет «Коммерсантъ», документ вносит изменения в положение 5635-у, которое регулирует доступ неквалифицированных инвесторов к активам рынка ЦФА. Заместитель директора департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ Кристина Алешина заявила, что новое положение будет переиздано в 2025 году. Полный спектр выпущенных ЦФА доступен только квалифицированным инвесторам, включая инструменты, выпущенные по иностранному праву, а также с выплатами, зависящими от будущих событий. Неквалифицированные инвесторы могут приобретать ЦФА, но с лимитом средств в ₽600 тыс. в год.

ЦБ РФ разработал регулирование операторов систем цифровых финансовых активов

К сентябрю 2024 года ЦБ также разрабатывает дополнительные меры для повышения системности процедуры прекращения деятельности операторов информационных систем. Регулятор совместно с участниками рынка планирует обеспечить защиту всех участников — как эмитентов ЦФА, так и их обладателей, — а также сохранность записей в информационной системе, даже в случае прекращения деятельности ОИС. В Банке России рассматривают различные варианты регулирования для обеспечения необходимого уровня доверия к этому сегменту рынка.Витрина данных НОТА ВИЗОР для налогового мониторинга 2 т

По данным ЦБ, на середину 2024 года количество квалифицированных инвесторов составило около 800 тыс. человек, что составляет менее 2% от общего числа частных инвесторов. Число же инвесторов, вкладывающих в ЦФА, достигло 196 тыс. человек. Однако не уточняется, сколько из них являются квалифицированными.^[1]

Банк "Хлынов" разместил цифровые финансовые активы

Завершилось размещение цифровых финансовых активов (ЦФА) банка Хлынов на площадке «Атомайз». Об этом Atomyze (Tokentrust AG) сообщил 12 сентября 2024 года. Подробнее здесь.

Банк России рассказал о первой финансовой пирамиде на рынке ЦФА

В сентябре 2024 года Банк России сообщил о попытке размещения первого актива с признаками финансовой пирамиды на рынке цифровых финансовых активов (ЦФА). Зампред Банка России Филипп Габуния заявил, что благодаря стечению обстоятельств этот актив не вышел в обращение, что предотвратило возможные негативные последствия. Это произошло на одной из ведущих платформ, специализирующихся на размещении цифровых активов.

Как передает «Интерфакс», этот случай стал первым прецедентом на рынке ЦФА, который привлек внимание к необходимости усиления контроля за размещением активов на таких платформах. Габуния подчеркнул, что Банк России намерен работать над созданием системы, которая позволит платформам тщательно оценивать активы перед их выпуском, чтобы избежать появления подобных мошеннических схем. По его словам, пока четких параметров для такого контроля не установлено, но регулятор рассматривает возможность разработки соответствующих мер.

Филипп Габуния отметил, что одна организация пыталась продать цифровой актив, который по своей сути представлял обычную финансовую пирамиду. Однако благодаря бдительности и «чудесному стечению обстоятельств» этот актив не был выпущен в обращение. Он также добавил, что организация не успела привлечь средства, что предотвратило ущерб для потенциальных инвесторов.

К сентябрю 2024 года Банк России работает над тем, чтобы предотвратить возможные риски, связанные с появлением мошеннических схем на рынке цифровых активов. Габуния отметил, что подобные случаи могут нанести серьезный вред репутации платформ и подорвать доверие к новому и перспективному сегменту финансового рынка. В связи с этим ЦБ планирует обратиться к платформам с просьбой уделять больше внимания процессу оценки активов перед их выпуском.^[2]

Что мешает развитию цифровых финансовых инструментов в России

В случае успешной реализации законодательных инициатив и устранения проблемы изолированности платформ друг от друга объем рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) в России к концу 2026 года может достичь 500 млрд рублей. Об этом говорится в материалах Национального рейтингового агентства (НРА), опубликованных 12 июля 2024 года.

Отмечается, что к середине мая 2024-го в обращении в РФ находятся 313 выпусков ЦФА от 77 эмитентов. Причем из них 88, или 28% от общего числа, были размещены в первом квартале указанного года. Авторы отчета выделяют несколько ключевых рисков российского рынка ЦФА. Это, в частности, кредитные риски: несмотря на цифровую природу актива, существует вероятность, что инвестор может не получить основной долг и проценты. Кроме того, называются риски операторов инфраструктуры: непосредственное влияние на процесс выпуска и обращения ЦФА оказывают операторы информационных систем (ОИС), поэтому целесообразна оценка данного контрагента на соответствие предъявляемым требованиям.

Объем рынка ЦФА в России к концу 2026 года может достичь 500 млрд рублей

Существуют также операционные риски, например, неспособность ОИС обеспечить непрерывное и бесперебойное функционирование платформ. Указаны также риски структуры сделки: зачастую выпуск может быть нестандартным, что влечет за собой юридические риски из-за отсутствия сложившейся практики конкретного типа ЦФА.

Развитию российской отрасли ЦФА, по мнению авторов отчета, будет способствовать решение ряда вопросов. Это привлечение новых игроков (крупных эмитентов, потенциальных ОИС, долгосрочных инвесторов); разработка удобной структуры финансирования организаций малого и среднего размера с высоким потенциалом масштабирования; развитие практик получения кредитных рейтингов эмитентов и выпусков ЦФА. Говорится также о необходимости создания «единого окна» для преодоления проблемы изолированности платформ: авторы исследования полагают, что главным сдерживающим фактором в РФ является отсутствие вторичного рынка обращения таких ценных бумаг, что вызвано изолированностью платформ друг от друга.^[3]

ЦБ РФ: Участники ВЭД уже используют цифровые финансовые активы в международных расчетах

Центральный банк России сообщил о том, что участники внешнеэкономической деятельности (ВЭД) уже активно используют цифровые финансовые активы (ЦФА) для проведения международных расчетов. Данная информация была озвучена 4 июля 2024 года первым заместителем председателя ЦБ РФ Владимиром Чистюхиным.

Как сообщает «Интерфакс», среди пользователей ЦФА для международных транзакций числятся не только профессиональные участники финансового рынка, но и корпоративные клиенты. Для осуществления таких операций российские платформы по выпуску ЦФА и их правила должны проходить регистрацию у зарубежных партнеров.

ЦБ РФ: участники ВЭД используют цифровые активы в расчетах

Владимир Чистюхин подчеркнул, что регулятор выступает за использование всех возможных каналов и механизмов в международных расчетах. В связи с этим ожидается принятие изменений в законодательство, которые позволят использовать различные виды криптовалют для осуществления трансграничных платежей. Это может быть реализовано либо в рамках экспериментального режима, либо на постоянной основе.

Ожидается, что с 1 сентября 2024 года Центральный банк сможет приступить к созданию экспериментальной площадки для использования криптовалют в международных расчетах. Соответствующий законопроект был внесен в парламент в конце апреля 2024 года.

В марте 2024 года Президент РФ Владимир Путин подписал закон, разрешающий использование ЦФА в международных расчетах. Согласно документу, цифровые финансовые активы могут применяться в качестве встречного представления по внешнеторговым договорам между резидентами и нерезидентами.

Однако 26 марта 2024 года США ввели блокирующие санкции против нескольких российских операторов ЦФА-платформ, включая «Атомайз», «Лайтхаус» и «Мастерчейн». Несмотря на это, в реестре ЦБ остаются еще 8 участников, в том числе площадки крупнейших банков, большинство из которых также находятся под блокирующими санкциями.^[4]

Wildberries разместил ЦФА на платформе Сбера

На платформе цифровых активов Сбера международная платформа в сфере электронной коммерции и логистики Wildberries опубликовала решение о выпуске цифровых финансовых активов (ЦФА) на сумму 1 млрд рублей. Цена 1 ЦФА при выпуске — 1000 рублей. Выпуск предусматривает ежемесячную выплату процентного дохода, который будет равняться размеру ключевой ставки Банка России + 1,15% годовых. Об этом Сбер сообщил 23 мая 2024 года. Подробнее здесь.

Состоялось размещение выпуска цифровых финансовых активов Wildberries

17 мая 2024 года состоялось размещение выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА) компании Wildberries. Подробнее здесь.

«Ростелеком» выпустил цифровые финансовые активы на 1 млрд рублей

14 мая 2024 года «Ростелеком» объявил о выпуске цифровых финансовых активов (ЦФА) на сумму 1 млрд рублей. В качестве места их размещения выбрана площадка Сбербанка. Подробнее здесь.

На площадке АФТ пилотируется выпуск ЦФА субъектами МСП под залог недвижимости с участием управляющего залогом

На площадке Ассоциации ФинТех (АФТ) запущен пилот по использованию цифровых финансовых активов (ЦФА) для привлечения финансирования субъектами малого и среднего предпринимательства (МСП): индивидуальный предприниматель выпустил ЦФА на платформе Токеон, первым обладателем которого стал банк «Центр-инвест». В рамках пилота АФТ предложила модель, включающую в процесс управляющего залогом, это ускорит обращение ЦФА и повысит ликвидность рынка ЦФА. Об этом АФТ сообщила 12 апреля 2024 года. Подробнее здесь.

Спецдепозитарий «Инфинитум» стал первым в России номинальным держателем ЦФА

18 марта 2024 года специализированный депозитарий «Инфинитум» стал первым в России номинальным держателем цифровых финансовых активов (ЦФА). Транзакция осуществлена на платформе «ЦФА Хаб» в составе экосистемы МТС. Подробнее здесь.

«Дочка» «Норникеля» выпустила первые в России цифровые финансовые активы на золото, палладий, платину, медь и никель

14 марта 2024 года компания «Джипиэф Инвестментс», дочерняя структура «Норникеля» по цифровизации металлов, сообщила о выпуске первых в России цифровых финансовых активов (ЦФА) на золото, палладий, платину, медь и никель. Размещение прошло на блокчейн-платформе «Атомайз». Подробнее здесь.

В России разрешили использовать цифровые финансовые активы в международных расчетах

27 февраля 2024 года Госдума РФ приняла закон, позволяющий использовать цифровые финансовые активы (ЦФА) в международных расчетах. Предполагается, что это поможет российским импортерам и экспортерам активнее работать с дружественными странами.

В соответствии с новыми правилами ЦФА могут применяться в качестве встречного представления по внешнеторговым договорам, заключенным между резидентами и нерезидентами. Аналогичные изменения распространяются на утилитарные цифровые права. Вместе с тем изменения по исполнению международных сделок не касаются криптовалюты, которая, согласно российскому законодательству, не является цифровым финансовым активом.

Госдума РФ приняла закон, позволяющий использовать ЦФА в международных расчетах

Операции по передаче утилитарных цифровых прав, ЦФА или гибридных ЦФА подлежат обязательному контролю, если они совершаются в рамках внешнеторговых контрактов между резидентами и нерезидентами. Банк России наделяется полномочиями по установлению условий совершения отдельных валютных операций с ЦФА и установлению запрета на подобные действия. При этом ЦБ вправе запросить у лица, выпустившего ЦФА, или у оператора по выпуску ЦФА сведения о бенефициарных владельцах лиц, выпустивших данные активы.

Уточняется также определение цифровых прав, являющихся и не являющихся валютными ценностями. Документ разрешает валютные операции, связанные с приобретением и отчуждением цифровых прав, являющихся валютными ценностями, при условии осуществления расчетов в валюте РФ, а также операции, связанные с исполнением своих обязательств лицом, обязанным по цифровым правам, являющимся валютными ценностями, при условии исполнения таких обязательств в валюте РФ. Эксперты говорят, что принятые изменения помогут частично решить проблему санкционного давления на Россию.^[5]

Как в России развивается рынок цифровых финансовых активов

По состоянию на конец 2023 года совокупное количество выпусков цифровых финансовых активов (ЦФА) составляет около 350, а объем рынка в денежном выражении оценивается в 60 млрд рублей. Такие цифры приводятся в исследовании рейтингового агентства АКРА, результаты которого представлены 20 февраля 2024 года.

В отчете сказано, что в 2023-м эмитентами ЦФА выступали как финансовые институты, так и нефинансовые компании, среди которых были представители малого и среднего бизнеса. В реестре Центрального банка РФ к концу 2023 года значатся 10 платформ по выпуску ЦФА: это три банка («Сбербанк», «Альфа-банк», «Еврофинанс Моснарбанк»), НРД, «СПБ биржа», «Атомайз», «Лайтхаус», «Системы распределенного реестра» («Мастерчейн»), «Токены» («Токеон») и «Блокчейн хаб» (входит в экосистему МТС). При этом действует только один оператор для обмена и создания вторичного рынка ЦФА — Мосбиржа.

В отчете говорится, что по итогам 2023 года значительная дола ЦФА пришлась на краткосрочные выпуски. По оценкам, четверть (25%) совокупного объема эмиссий обеспечили финансовые инструменты сроком обращения до трех месяцев. Таким образом, полагают аналитики, эмитенты ЦФА либо пока находятся в поиске их наиболее рационального применения, либо тестируют процессы выпуска и обслуживания этого класса финансовых активов и изучают базу инвесторов. Преимущественно по ЦФА устанавливаются фиксированные ставки с выплатой купона в течение срока обращения финансового инструмента или при погашении долга.

В целом, как отмечается, в России формирование инфраструктуры рынка ЦФА находится на завершающей стадии. Наибольшее распространение получили простые формы ЦФА, удостоверяющие денежные требования к эмитенту. Эксперты АКРА прогнозируют, что объем рынка может достичь 250 млрд рублей до конца 2025 года. Более существенному росту будут препятствовать ограниченная база инвесторов, а также установленные лимиты годового объема инвестиций для физических лиц. В 2026-м размер отрасли может увеличиться до 500 млрд рублей.^[6]

«Ростелеком» включил ЦФА в управление ликвидностью при помощи платформы «А-Токен»

«Ростелеком» и Альфа-Банк продолжают активно развивать межкорпоративное финансирование, используя цифровые финансовые активы (ЦФА). В феврале 2024 года «Ростелеком» совместно с Альфа-Банком организовал третий выпуск цифровых финансовых активов для корпоративных и частных инвесторов и планирует использовать данный инструмент на постоянной основе. Подробнее здесь.

"Тим Форс" реализовал инструмент на базе технологии блокчейн

27 декабря 2023 года компания «ТИМ ФОРС», участник инвестиционного объединения в ИТ-сфере «ТИМ ФОРС Альянс», объявила о выпуске на платформе Мастерчейн инструмента на базе технологии блокчейн с целью привлечения финансирования малых и средних ИТ-компаний - цифрового финансового актива. Подробнее здесь.

"Сбер" предоставил возможность регистрации на платформе цифровых активов всем физическим лицам

Сбер 2 февраля 2024 года предоставил возможность регистрации на платформе цифровых активов всем физическим лицам. Подробнее здесь.

2023

4 из 5 операторов цифровых финансовых активов в России оказались убыточными

2 июля 2024 года стало известно, что четыре из пяти операторов цифровых финансовых активов (ЦФА) в России завершили 2023 год с убытками. Данная информация основана на анализе финансовой отчетности компаний, основным видом деятельности которых является выпуск и проведение сделок с ЦФА.

По данным издания «Ведомости», среди убыточных операторов оказались «Атомайз», «Системы распределенного реестра» («Мастерчейн»), «Токен» («Токеон») и «Блокчейн хаб» («ЦФА хаб»). Единственной компанией, показавшей прибыль, стал «Лайтхаус».

Четыре из пяти операторов цифровых финансовых активов (ЦФА) в России завершили 2023 год с убытками

Наибольший чистый убыток в 2023 году зафиксирован у «Атомайза» – 428,9 млн рублей. Компания объяснила это значительными расходами на выпуск ЦФА, а также операционными и прочими затратами, которые в сумме составили 640 млн рублей. При этом общий доход площадки от продаж и полученных процентов достиг 110,4 млн рублей.

«Токены», входящие в группу ПСБ, получили чистый убыток в размере 61,8 млн рублей при общем доходе чуть более 14 млн рублей. «Блокчейн хаб» завершил 2023 год с чистым убытком в 91,3 млн рублей, а «Системы распределенного реестра» – 36,7 млн рублей.

Единственным прибыльным оператором стал «Лайтхаус», показавший чистую прибыль в размере 214,7 млн рублей. Общие доходы компании составили 314,6 млн рублей, а расходы – 90,6 млн рублей.

Убыточность большинства операторов ЦФА связана с начальным этапом формирования рынка и необходимостью крупных инвестиций в инфраструктуру. Александра Веролайнен, управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования агентства «Эксперт РА», подчеркивает, что это закономерное явление для нового бизнеса.

Тимур Искандаров, старший директор АКРА, указывает на комиссионную бизнес-модель площадок по выпуску ЦФА, где доход напрямую зависит от количества и объема выпущенных цифровых активов. Он считает, что главным фактором убытков стал недостаточный оборот, что характерно для формирующегося рынка.^[7]

Операторы ЦФА в России за год привлекли 180 млрд рублей

По итогам 2023 года объем инвестиций, привлеченных в России через операторов платформенных сервисов, превысил 180 млрд рублей. Об этом говорится в отчете Банка России, опубликованном 19 марта 2024-го.

Показанный результат, как отмечается, свидетельствует о том, что на финансовом рынке РФ формируется новая ниша. Ее заняли финансовые и инвестиционные платформы, которые занимаются краудфандингом, а также информационные системы по выпуску цифровых финансовых активов (ЦФА). Они способствуют появлению альтернативных источников инвестиций, повышению доступности финансовых услуг для граждан и внедрению инноваций.

Объем инвестиций, привлеченных в России через операторов платформенных сервисов, превысил 180 млрд рублей

По состоянию на конец 2023 года в реестре ЦБ значились 78 операторов инвестиционных платформ, девять операторов финансовых платформ, десять операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск ЦФА, а также один оператор обмена ЦФА.

В 2023-м больше всего средств привлечено через финансовые платформы, так называемые маркетплейсы («Финуслуги», «Банки.ру», «Сравни.ру» и пр.): показатель составил 81,5 млрд рублей. При этом основная часть пришлась на покупку банковских продуктов — почти 94%, или 76,5 млрд рублей. Сделки с ценными бумагами обеспечили 5 млрд рублей. На десяти платформах по выпуску ЦФА к концу 2023 года было 252 действующих выпуска цифровых активов и иных прав суммарной стоимостью чуть менее 56,4 млрд рублей.

Отмечается также, что инвестиционные платформы работают в сфере краудфандинга, то есть, коллективного привлечения финансирования. За 2023 год компании и граждане привлекли с помощью краудлендинга (предоставление займов) 22,8 млрд рублей, а посредством краудинвестинга (приобретение ценных бумаг) — почти 5 млрд рублей. На конец 2023 года на инвестплатформах были зарегистрированы 123 287 инвесторов, из которых активными числились 69 202.^[8]

"Росбанк" выпустил индексный ЦФА на платформе "Атомайз"

На платформе Атомайз выпущен особый вид ЦФА — их стоимость привязана к индексу Мосбиржи за 2024 год. Об этом Росбанк сообщил 27 декабря 2023 года. Подробнее здесь.

Российские госорганы начнут выпускать ЦФА

21 декабря 2023 года стало известно о том, что российские операторы информационных систем готовятся к размещению выпусков цифровых финансовых активов (ЦФА), эмитентами которых выступят органы исполнительной власти. Предполагается, что для госструктур ЦФА станут дополнительным инструментом привлечения средств со стороны корпораций и физлиц.

Как сообщает газета «Ведомости», об инициативе рассказали несколько участников российского рынка. В частности, платформа «Токеон» обсуждает с органами государственной власти возможность выпуска ЦФА вместо классических облигаций. Проект также прорабатывает финансовая экосистема «Лайтхаус». Наиболее надежными инструментами для инвестирования традиционно считаются облигации государственного и муниципального займа благодаря своей стабильности. ЦФА от органов исполнительной власти могут стать столь же надежными, поскольку обязательства по выпускам будут выполнять те же эмитенты.

Отмечается, что у всех государственных структур есть свои подведомственные организации, реализующие те или иные проекты с частно-государственным партнерством. При этом, говорит гендиректор экосистемы «Лайтхаус» Денис Иорданиди, субъекты используют заемные средства. В данном случае ЦФА наряду с классическими ценными бумагами станут эффективным инструментом заимствования. Причем ЦФА предоставят дополнительную гибкость, поскольку в них можно закладывать самые разные условия.

Использовать ЦФА в своих интересах, как ожидается, смогут различные госорганы. Среди них называются министерства, профильные агентства и комитеты, службы, администрации, мэрии и другие казенные структуры. С юридической точки зрения проведение выпуска ЦФА от госоргана для операторов информационных систем ничем не отличается от выпуска коммерческой структуры.^[9]

МТС выпустила цифровые финансовые активы на собственной платформе «ЦФА Хаб»

Компания МТС 14 декабря 2023 года сообщила о том, что осуществила очередной выпуск цифровых финансовых активов (ЦФА) на 240 млн рублей – дебютный для блокчейн-платформы «ЦФА Хаб», разработчиком и создателем которой является дочерняя компания МТС - ООО «Блокчейн Хаб». Подробнее здесь.

Альфа-банк начал использовать свою ЦФА-платформу для работы с нерезидентами

12 декабря 2023 года стало известно о том, что Альфа-банк подготовил собственную платформу по выпуску цифровых финансовых активов (ЦФА) для работы с нерезидентами. Проект реализован в рамках закона, который позволит использовать цифровые права при расчетах во внешней торговле. Подробнее здесь.

Физлица смогут совершать операции на платформе цифровых активов "Сбера"

Сбер расширил функционал своей платформы цифровых активов для физических лиц, являющихся клиентами банка. Теперь им доступны возможности зачисления и вывода денежных средств для расчётов по сделкам с цифровыми финансовыми активами (ЦФА). Пока этот функционал тестируется на ограниченной группе пользователей. Об этом 6 декабря 2023 года сообщил заместитель Председателя Правления Сбербанка Анатолий Попов. Подробнее здесь.

На «Московской бирже» заключена первая сделка купли-продажи ЦФА

6 декабря 2023 года на платформе оператора обмена цифровых финансовых активов (ЦФА) Московской биржи была заключена первая сделка купли-продажи с ЦФА в рамках вторичного обращения. Об этом TAdviser сообщили представители Мосбиржи.

Сделка была заключена с выпуском ЦФА, размещенным ПАО «Ростелеком» 4 декабря 2023 года объемом 200 млн рублей. Подробнее здесь.

Крупнейший в Евразии оператор ЦОДов BitRiver выпустил ЦФА на российской блокчейн-платформе

Крупнейший в Евразии оператор ЦОДов BitRiver выпустил цифровые финансовые на российской блокчейн-платформе «Мастерчейн». Об этом компания сообщила 30 ноября 2023 года. Подробнее здесь.

Сбер выдал первый в России кредит под залог ЦФА

Сбер провёл тестовую сделку кредитования, залоговым обеспечением которой выступили цифровые финансовые активы (ЦФА). Это еще один шаг на пути поиска новых ниш применения инструмента ЦФА на финансовых рынках. Цель сделки — исследование клиентского опыта, юридической формы и механизмов реализации. Об этом Сбер сообщил 21 ноября 2023 года. Подробнее здесь.

С начала года объем размещения цифровых финансовых активов в России достиг 42 млрд рублей

С января по середине октября 2023 года объем размещения цифровых финансовых активов в России превысил 42 млрд рублей в рамках почти 140 выпусков. При этмом часть из них к 20 октября 2023 года находятся на стадии размещения, а три выпуска (на 0,8 млрд рублей) признаны несостоявшимися. Такие данные «Коммерсантъ» приводит 20 октября 2023 года.

Как сообщает рейтинговое агентство «Эксперт РА», на конец сентября 2023 года в России компании сделали через платформы 133 выпуска ЦФА на 32 млрд рублей – до конца 2023 года рынок вырастет до 35 млрд руб., а число выпусков – до 150, ожидают операторы. Год назад эмитенты выпустили 19 отечественных ЦФА на 700 млн рублей.

В реестр ЦБ по состоянию на конце сентября 2023 года включены 10 платформ – НРД, «СПБ биржа», три банка (Сбербанк, Альфа-банк, «Еврофинанс Моснарбанк»), «Атомайз», «Лайтхаус», «Системы распределенного реестра» («Мастерчейн»), «Токены» и «Блокчейн Хаб» (входит в экосистему МТС). Оператор обмена ЦФА в реестре ЦБ пока только один – Мосбиржа.

За девять месяцев 2023 года, по оценке «Эксперт РА», 90% выпущенных ЦФА представлены простыми денежными требованиями. Согласно ожиданиям операторов информационных систем (ОИС, имеют право выпускать ЦФА) , этот фокус сохранится и на 2024 год. Участники рынка наиболее перспективными считают краткосрочные займы, b2b-финансирование и факторинг. Однако для его развития необходимо выравнивание налоговых условий с рынком ценных бумаг, а также упрощение идентификации клиентов.

Для развития рынка, по мнению гендиректора «Атомайза» Екатерины Фроловичевой, в первую очередь необходимо выравнивание налоговых условий с рынком ценных бумаг, чтобы ЦФА учитывались в составе общей налоговой базы. По словам гендиректора Sagrada Legal Олега Ушакова, один из важнейших вопросов — упрощение процедуры идентификации.^[10]

Правительство и ЦБ РФ разработали пошаговый план по трансграничным расчетам в цифровых финансовых активах

Правительство РФ и Центральный банк России разработали пошаговый план по трансграничным расчетам в цифровых финансовых активах. Об этом глава кабмина Михаил Мишустин рассказал в конце сентября 2023 года.

Сейчас работаем над запуском трансграничных расчетов на базе технологии блокчейн с использованием цифровых финансовых активов и соответствующих утилитарных цифровых прав. Правительством в координации с Банком России подготовлен такой пошаговый план по созданию такой системы, в рамках которого будут проанализированы правовые и технические аспекты, - сообщил он.

По его словам, эта мера, как и ряд прочих финансовых инициатив даст новые возможности для привлечения иностранных инвестиций, которые в нынешних условиях могут существенно облегчить движение капитала. Михаил Мишустин подчеркнул, что совершенствование «транспортной и платежной составляющих» внешнеэкономического взаимодействия с партнерами из «дружественных» стран является приоритетной задачей для правительства. Также приоритетом является и более широкое использование российской валюты в расчетах.

Ранее председатель Правительства РФ говорил, что внедрение цифровых активов необходимо в качестве безопасной альтернативы, гарантирующей бесперебойную оплату при импорте и экспорте. Он обратил отдельное внимание на важность работы по обеспечению технологической независимости инфраструктуры и кибербезопасности финансовых организаций.

Нам необходимо интенсивно развивать инновационные направления, в том числе заниматься внедрением цифровых активов. Это безопасная для всех сторон альтернатива, которая способна гарантировать бесперебойную оплату за поставки товаров из-за рубежа и на экспорт, - подчеркнул глава кабмина.[11]

«Мосбиржа» провела первые выпуски ЦФА

Московская биржа провела первые выпуски ЦФА. Эмитентами активов стали «Газпром нефть» и «ГПБ-Факторинг». Об этом 27 сентября сообщила пресс-служба Мосбиржи. Подробнее здесь.

"Сбер" выдал первый в России кредит через ЦФА с залогом в виде реального актива

Сбер 22 августа 2023 года сообщил о сделке кредитования через цифровые финансовые активы (ЦФА) под реальный имущественный залог. Это аналог кредита, в котором ЦФА выступают долговым обязательством, обеспеченным залогом в виде движимого имущества компании и товаров в обороте, причём в решении о выпуске содержатся сведения о предмете залога. Подробнее здесь.

В России выпущены первые ЦФА, привязанные к реальным финансовым активам, - к акциям «Лукойла»

11 августа 2023 года стало известно о выпуске первых в России цифровых финансовых активов (ЦФА), привязанных к реальным финактивам, - к стоимости акций «Лукойла» и величине ключевой ставки. Этот инструмент решил выпустить Альфа-банк. Объем первого выпуска составит 300 млн рублей, срок обращения — один месяц. Подробнее здесь.

Московская биржа первой на российском рынке получила лицензию оператора обмена ЦФА

3 августа 2023 года Банк России включил Московскую биржу в реестр операторов обмена цифровых финансовых активов (ЦФА), обеспечивающих заключение сделок с ЦФА, а Национальный расчетный депозитарий в реестр операторов информационных систем, осуществляющих выпуск ЦФА. Таким образом, Московская биржа стала первым оператором обмена ЦФА в России. Подробнее здесь.

Как выглядит российский рынок цифровых активов

По состоянию на конец июля 2023 года пять операторов информационных систем (ИС) в России осуществили более 80 выпусков цифровых финансовых активов (ЦФА) на общую сумму приблизительно 20 млрд рублей. Об этом говорится в аналитическом материале газеты «Коммерсантъ», обнародованном 28 июля 2023-го.

ЦФА впервые появились на российском рынке в июле 2022-го: тогда три ИС-оператора — «Лайтхаус», Сбербанк, «Атомайз» — осуществили пилотные выпуски на 60 млн рублей. К середине 2023 года в стране начали работать еще шесть операторов: Альфа-банк, «Мастерчейн», «Токеон», Еврофинанс Моснарбанк, СПБ Биржа, «Блокчейн Хаб». Банк России также рассматривает заявления от ряда организаций на включение в реестр операторов ИС и на получение статуса операторов обмена ЦФА.

Наибольший интерес к рынку ЦФА проявляют финансовые структуры — кредитные организации, лизинговые и факторинговые компании. Причем они выступают в разном статусе — как операторы, эмитенты и инвесторы. К сегменту ЦФА присматриваются также девелоперы. В ряде случаев стоимость таких активов привязана к стоимости недвижимости, а несколько площадок протестировали обращение «золотых» ЦФА — привязанных к цене драгоценных металлов. Дополнительным стимулом для развития рынка «золотых» ЦФА, как отмечается, может стать освобождение от НДС операций с ними в рамках принятых в конце июля 2023-го поправок к Налоговому кодексу.

Крупнейшую сделку с ЦФА на российском рынке провели РЖД и «ВТБ Факторинг»: объем размещения составил 15 млрд рублей. Вместе с тем обычными стали размещения на сотни миллионов рублей. Больше половины выпусков имеют срок более трех месяцев.

Однако развитие рынка ЦФА в РФ сдерживается рядом факторов: слабый интерес инвесторов, регуляторные и налоговые ограничения. Часть проблем будет решена с выходом на рынок фондовых бирж в качестве операторов обмена ЦФА. Это, как ожидается, «позволит повысить информированность клиентов об инструменте и наполнить рынок ликвидностью».^[12]

Путин освободил от НДС операции по продаже физлицам ЦФА на драгметаллы

Президент России Владимир Путин подписал закон, который освобождает от НДС операции по продаже физлицам цифровых финансовых активов (ЦФА), базовым активом которых являются драгоценные металлы. Соответствующий документ опубликован на официальном портале правовой информации 31 июля 2023 года.

С 2022 года операции по продаже банками физлицам слитков драгоценных металлов освобождены от НДС. Принятый в июле 2023-го закон распространяет аналогичную льготу и на операции по продаже гражданам ЦФА, базовым активом которых являются драгоценные металлы.

Одновременно устанавливается нулевая ставка НДС при реализации такого ЦФА его производителем, при условии, что такой актив предоставляет право на получение слитка при его погашении. При реализации драгоценных металлов в слитках физлицам при погашении ЦФА также будет применяться нулевой НДС.

Кроме того, закон вводит возможность предоставления налогового вычета по НДС при обращении ЦФА. А функции налогового агента по НДФЛ при определении налоговой базы с операциями по ЦФА возлагаются на оператора цифровой платформы или брокера.

Также закон восстанавливает норму об освобождении от НДС операций по реализации обрабатывающим предприятиям необработанных природных алмазов из Госфонда РФ и региональных фондов. Это норма ранее была в НК, но «случайно выпала» некоторое время назад при внесении изменений в кодекс, пояснял замглавы Минфина РФ Алексей Сазанов.

В июне 2023 года Минфин призвал использовать криптовалюту граждан для развития рынка цифровых финансовых активов. Хранящиеся у россиян криптоактивы могут быть использованы для покупки цифровых финансовых активов и затем реализованы в международных расчетах, уверен глава департамента финансовой политики МинфинаИван Чебесков.

Федеральный закон от 31.07.2023 № 389-ФЗ "О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации, отдельные законодательные акты Российской Федерации и о приостановлении действия абзаца второго пункта 1 статьи 78 части первой Налогового кодекса Российской Федерации"

Связанный с «Интерросом» венчурный фонд привлекает средства через ЦФА

12 июля 2023 года стало известно о том, что управляющая компания венчурного фонда «Восход», якорным вкладчиком которого является «Интеррос» Владимира Потанина, работает над запуском новых механизмов привлечения инвестиций. Один из них — получение средств частных инвесторов посредством цифровых финансовых активов (ЦФА). Подробнее здесь.

В России принят закон, разрешающий операторам ЦФА проводить удаленную идентификацию иностранных клиентов

В конце июня 2023 года Госдума приняла законопроект, позволяющим российским банкам поручать иностранным банкам или организациям финансового рынка проведение удаленной идентификации зарубежных клиентов. В частности, такими полномочиями могут наделяться операторы по выпуску цифровых финансовых активов (ЦФА).

Кредитные организации вправе поручать на основании договора иностранному банку или иной иностранной организации финансового рынка (далее - иностранная финансовая организация) проведение идентификации клиента, представителя клиента, выгодоприобретателя, бенефициарного владельца, а также обновление информации о клиентах, представителях клиентов, выгодоприобретателях, бенефициарных владельцах, – говорится в законопроекте.

Уточняется, что ЦБ вправе принять решение о запрете кредитной организации поручать иностранной финансовой организации проведение идентификации.

В свою очередь иностранные юридические лица уравниваются в правах с российскими юридическими лицами в части возможности открытия счета без личного присутствия представителя, если ранее указанный представитель был идентифицирован при личном присутствии в кредитной организации, открывающей счет, и находится на обслуживании в данной кредитной организации, – сказано в пояснительной записке к документу.

По мнению авторов инициативы, вводимые изменения облегчат иностранным физическим и юридическим лицам доступ к российским банковским продуктам.

В рамках первого чтения предполагалось, что разрешение на удаленную идентификацию иностранных клиентов получат только российские кредитные организации. Ко второму чтению перечень организаций был расширен, удаленную идентификацию нерезидентов в РФ смогут проводить профессиональные участники рынка ценных бумаг (за исключением инвестиционных советников), операторы инвестиционной платформы, управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, а также операторы по выпуску ЦФА.^[13]

РЖД провели крупнейший в России выпуск ЦФА - на 15 млрд рублей

16 июня 2023 года было объявлено о проведении крупнейшей в России сделки с цифровыми финансовыми активами (ЦФА). В роли эмитента выступили РЖД. Объем выпуска составил 15 млрд рублей. Срок обращения ЦФА – 180 дней. Ставка – 8,45% годовых. Площадкой для эмиссии и выкупа актива стала платформа «Мастерчейн». Подробнее здесь.

Объем российского рынка цифровых финансовых активов оценен в 4,6 млрд рублей

На середину июня 2023 года совокупный объем выпущенных в России цифровых финансовых активов (ЦФА) составил около 4,6 млрд рублей. Об этом сообщила генеральный директор «Атомайз» (входит в группу «Интеррос») Екатерина Фроловичева. Фактически этот рынок существует с лета 2022 года, поэтому речь идет о годовом объеме выпуска ЦФА.

Скромно, честно скажу, ожидания были выше. При этом одна четверть выпуска, один миллиард - это тот знаковый прорыв, который состоялся в феврале этого [2023] года, - сказала она (цитата по ТАСС).

По словам Фроловичевой, более 45% выпусков ЦФА пришлось на «Атомайз». Самый крупный выпуск ЦФА на 1 млрд рублей был организован в феврале 2023 года на инфраструктуре «Атомайз» с участием МКБ.

Объем рынка цифровых финансовых активов к концу 2023 года дорастет до 100 млрд рублей, а в 2024-м превысит 1 трлн рублей, считает директор по развитию бизнеса компании «Мастерчейн» (ООО «СРР», входит в реестр операторов ЦФА) Сергей Рябов. Он рассказал, что к концу 2022 года выпуск достиг 1 млрд рублей, за январь-июнь 2023-го он вырос еще на около 3,5 млрд рублей, количество эмиссий приближается к 50.

Управляющий директор, директор лаборатории блокчейн «Сбербанка» Александр Нам рассказал, что в перспективе с увеличением количества участников рынка на нем может возникнуть необходимость в стандартизации. Клиенты, по его словам, начнут пользоваться разными площадками, в связи с чем возникнет вопрос технологической совместимости, интероперабельности систем. Кроме того, эксперт считает возможным появление дополнительных сервисов.

В том, что рынок ЦФА будет активно развиваться, уверены в Госдуме.

Еще вчера было 2,5 млрд рублей. На самом деле, уже геометрическая прогрессия начинается и, очевидно, нарабатывается опыт, понимание, поднастройка всей системы, поэтому я с оптимизмом смотрю на рынок, - сказал глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков в середине июня 2023 года. - Думаю, что в этом [2023] году он за десятки миллиардов выйдет, а потом и за сотни, и триллионы. Я уверен, что через пару лет это будет триллионный рынок, поскольку и инвесторы привыкнут к этому инструменту, и донастройка законодательная и нормотворческая произойдет.[14]

Экспобанк разместил цифровые облигации с доходностью 8% годовых

Экспобанк разместил свои первые цифровые финансовые активы (ЦФА) на денежные требования на платформе «Атомайз». Об этом пресс-служба кредитной организации сообщила в июне 2023 года. Подробнее здесь.

Финансовые маркетплейсы в России смогут выпускать ЦФА и стать площадкой для их обращения

13 июня 2023 года Госдума приняла законопроект, в соответствии с которым финансовые маркетплейсы смогут совмещать свою работу с деятельностью блокчейн-платформы, которая выпускает или обменивает цифровые финансовые активы (ЦФА). Подробнее здесь.

В России выпущены первые цифровые финансовые активы, обеспеченные жилой недвижимостью

В России выпущены первые цифровые финансовые активы (ЦФА), обеспеченные жилой недвижимостью. Об этом стало известно 16 мая 2023 года. Подробнее здесь.

Российский рынок цифровых финансовых активов резко оживился

В России внезапно оживился рынок цифровых финансовых активов (ЦФА): по итогам апреля 2023 года объём их выпуска составил приблизительно 1 млрд рублей. Такая оценка обнародована в начале мая 2023-го.

Как сообщает газета «Коммерсантъ», в течение апреля 2023 года было объявлено о семи выпусках ЦФА. Их значительную часть реализовал «Сбербанк»: 17 апреля опубликовано решение о выпуске ЦФА ООО «Радио сити» (до 2 млн рублей), 25 апреля — «Союза лизинга» (до 10 млн рублей), 26 апреля — «Холдинга культуры и технологий» (до 100 тыс. рублей), «Автомобильного завода ГАЗ» (до 100 тыс. рублей) и «Радио сити» (до 1,4 млн рублей).

Кроме того, в апреле 2023 года «Альфа-банк» провёл размещение денежных обязательств «Ростелекома» на сумму в 750 млн рублей. ЦФА были выпущены в виде денежного требования сроком на 90 дней — с фиксированным процентным доходом в размере 9% годовых. «Коммерсантъ» уточняет, что выпуск осуществлён на платформе Альфа-банка «А-Токен», а в число инвесторов вошли крупные коммерческие банки, юридические и физические лица.

«Атомайз» объявил о программе продажи ЦФА, обеспеченных акциями горно-металлургической компании «Норильский никель». Лимит привлекаемых эмитентом средств составляет 150 млн рублей, а держатели будут получать дивиденды по акциям. Дата погашения наступает 11 мая 2028 года.

Некоторые эксперты, в частности, глава дирекции по развитию и продажам цифровых финансовых инструментов СПВБ Вячеслав Благирев, полагают, что проведённые выпуски по своей сути приближены к рыночным сделкам. Речь идёт о рыночном механизме установления цены и условий, а также о привлечении инвесторов. Впрочем, большинство экспертов, как подчёркивает «Коммерсантъ», всё ещё скептически относятся к ЦФА, говоря, что данный сегмент в РФ остаётся уделом избранных крупных игроков.^[15]

2022: На платформе «Атомайз» за год выпущено 20 ЦФА на 1,8 млрд рублей

С момента первого запуска на платформе «Атомайз» (лето 2022 года), состоялось 20 выпусков цифровых финансовых активов (ЦФА) 9 эмитентов общим объемом 1,8 млрд рублей. Из них 10 выпусков уже погашены, 10 — действующие выпуски. За это время 40 000 инвесторов стали участниками платформы. Об этом сообщается в Telegram-канале проекта 14 июня 2023 года. Подробнее здесь.

Примечания